Supongamos que una persona es un Accionista de la Compañía A, y también un Asesor de la Compañía B. La Compañía A quiere invertir o adquirir la Compañía B. ¿Cuáles son las éticas? ¿Cómo debe responder la persona?

Aquí hay demasiadas variables y depende demasiado de las circunstancias exactas para dar una respuesta general.

Suponiendo el caso más simple, si usted es un accionista minoritario inactivo, digamos que posee cinco acciones de Google, puede hacer lo que quiera en lo que respecta a la Compañía A y la única pregunta es si puede dar consejos abiertos y francos a la Compañía B a pesar de tener un interés propio en el resultado que va más allá de los honorarios de asesoramiento.

A menos que las cosas sean particularmente peligrosas, debería ser suficiente para revelar el conflicto de intereses a la Compañía B y solicitar su permiso para continuar (o retirarse). A menudo, una empresa quiere contratar a alguien con conocimientos especiales y conexiones con su potencial adquirente. Esa persona puede dar una idea, facilitar las negociaciones como intermediario y ayudar a cerrar el trato. No vale la pena cerrar todos los acuerdos, por supuesto, pero corresponde a la empresa tomar sus propias decisiones allí.

Hay muchas trampas: la Compañía B podría estar en negociaciones con otros pretendientes de los que no quiere que la Compañía A sepa o, a la inversa, exagere el interés para regatear el precio. Puede estar vendiéndose demasiado o no revelar cosas negativas. La empresa B debe ser cautelosa en lo que le dice al asesor porque las lealtades del asesor pueden estar divididas, algo que podría limitar la fiabilidad de sus consejos. Pero, de nuevo, si la Compañía B procede con pleno conocimiento y consentimiento, la participación del asesor sigue siendo útil.

Volviendo a la Compañía A, si el asesor tiene una relación más estrecha, también podría haber un deber allí. ¿Tienen alguna información privilegiada, secretos u obligaciones contractuales? ¿Son (en orden creciente de preocupación) un asesor, consultor, empleado, funcionario, miembro de la junta o accionista controlador? Todo esto podría otorgarle a la persona deberes para la Compañía A que entren en conflicto con su asesoramiento completo y abierto a la Compañía B. Aquí también, la Compañía A puede querer continuar después de la divulgación, porque el asesor puede ayudar a facilitar un trato.

En términos de qué hacer, si estuviera en esta situación, primero revelaría el posible conflicto a la Compañía B y les preguntaría si quieren continuar, con cuidado de no revelar ninguna confianza de la Compañía A en el proceso. Si lo hacen, volvería a la Compañía A (si hubiera algún deber allí) y haría lo mismo. Si ambas partes consienten, siento que podría ser más ayuda que daño para ambos, procedería con precaución, pero atento a los posibles problemas. Si las cosas se pusieran difíciles, pediría asesoramiento legal, pero dadas las circunstancias, pediría a la Compañía B que pague por el abogado o me remita a su propio abogado para conocer la posición de su compañía en el asunto. Una señal de peligro es que si no puede revelar el conflicto por completo sin revelar información, debe mantener la confidencialidad, pero no revelarla daría una impresión equivocada. En algunas situaciones como esta, sería imposible conciliar las lealtades con las dos compañías, por lo que la única opción es retirarse de la situación.

Existe la posibilidad de conflicto de intereses, pero en mi opinión será suficiente la revelación completa de que la persona es asesora de B y accionista de A.

Si la empresa A quiere invertir en la empresa B, el asesor está usando su propio dinero para invertir en la empresa que está asesorando. El verdadero problema aquí es la información privilegiada, no el conflicto de intereses. El asesor puede mentirle a los dueños de las compañías para decirles que su negocio apesta, pero es realmente responsabilidad del dueño entender los hechos de su negocio

Sin embargo, el caso opuesto presenta una verdadera amenaza al conflicto de intereses. Si la empresa B quiere invertir en la empresa A, el Asesor tiene motivos para vender más de la empresa A y embolsarse las ganancias. Los hechos sobre la compañía A son deber del Asesor, y él puede mentir fácilmente para guardar más dinero para sí mismo.

Sin embargo, de cualquier manera, creo que una divulgación completa será suficiente.

Mantener conexiones activas con ambos durante este período sería un conflicto de intereses. Veo dos posibles opciones. El asesor podría abstenerse de brindar asesoramiento a la Compañía B o podría vender sus acciones en la Compañía A y continuar brindando orientación a la Compañía B después de hacerlo. Si la Compañía B lo desconoce, el asesor debe revelar su relación con la Compañía A.