En términos simples, ¿qué son los fondos de la Serie A, Serie B, Serie C?

La serie (insertar carta aquí) es básicamente el indicador cronológico de financiamiento.

El financiamiento inicial generalmente es algo como esto:

Pre-Semilla : El fundador de una nueva empresa utiliza cualquier financiamiento que pueda encontrar (ahorros personales, amigos y familiares, concursos, subvenciones) para realmente encontrar la empresa y llevarla de una idea a una nueva empresa.

Seed / Angel: esta ronda generalmente se realiza después de que el fundador haya agotado todas las opciones y haya traído a la compañía lo más lejos posible del capital de sudor. Esta ronda de financiación generalmente oscila entre $ 50k y $ 500k para nuevas empresas de tecnología de alto crecimiento.

Serie A: esta ronda permite al fundador proporcionar un mejor producto (lo que generalmente significa reconstruir completamente la aplicación si es un producto de software). Le da al fundador alrededor de $ 1 a $ 2 millones en fondos para expandir el equipo, crear un software comercialmente viable, mercado para expandir la base de usuarios, etc.

Serie B: Esto ocurre después de que la puesta en marcha se ha demostrado y la compañía necesita algunos fondos importantes para mantenerse al día con el crecimiento. Por supuesto, las compañías tradicionales ya serían rentables en este punto, pero la mayoría de las compañías tecnológicas orientadas al usuario todavía tienen ingresos previos hasta varios años después. Generalmente en el rango de $ 5 a $ 10 millones.

Serie CG: Estas rondas, hasta llegar a G, son básicamente tan grandes que pueden considerarse IPO en miniatura. Por lo general, varían en el área de más de $ 10 millones y permiten que una compañía de alto crecimiento y con fines de lucro reestructure el financiamiento de la deuda y tome las medidas necesarias para convertirse en una empresa que cotiza en bolsa.

Es al revés, con los inversores más recientes pagados primero. Cada serie es una inversión en acciones preferidas, donde los tenedores de acciones preferidas tienen ciertas preferencias con respecto a las acciones ordinarias.

Esas preferencias incluyen preferencias de liquidación donde cada clase de acciones tiene derecho a recuperar el monto de la inversión en el caso de liquidación, multiplicado por un número, generalmente igual a 1.0, pero podría ser más.

Una liquidación es cualquier evento en el que la empresa deja de operar de forma independiente, incluidas las fusiones y adquisiciones. El pago por cada clase está determinado por el precio de su acción en el momento en que invirtieron el multiplicador de preferencia de liquidación por encima. Los inversores más recientes tienen la prioridad.

Una vez que se elige la preferencia de liquidación, su pago se retira y el proceso se repite para las clases restantes, siendo las acciones comunes la última.

En caso de que la oferta de adquisición sea inferior a lo que se invirtió en la empresa, también ajustada por las preferencias de liquidación, entonces algunas clases se quedarán con la bolsa, ciertamente incluyendo acciones comunes, pero eso también podría incluir algunos inversores iniciales.

Hay otro punto importante, que es la participación preferente en acciones. Las acciones preferentes participantes en una clase, también conocida informalmente como doble inmersión, significa que en caso de liquidación, los accionistas preferidos participantes no solo recuperarán su preferencia de liquidación, sino que también participarán en compartir el resto de los ingresos.

Es por eso que se conoce como doble inmersión, ya que recuperan tanto la preferencia de liquidación como la participación en los ingresos. Como fundador, aconsejaría a todos los fundadores que rechacen la participación preferida como término de inversión.

La parte del pago se determina mediante el procedimiento anterior y el porcentaje general que tiene cada accionista. En el caso de la liquidación, en realidad son los inversores más recientes quienes recuperarán su dinero primero, más la posible participación.

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